O empréstimo de ações, também conhecido como aluguel de ações, é uma operação que vem se difundindo no mercado brasileiro. Como funciona? Ele é benéfico para o mercado acionário? Conheça as vantagens e desvantagens dessa operação.
A companhia de bebidas anunciou uma reorganização societária de forma a unificar sua base de ações ordinárias e preferenciais em apenas uma classe – as ordinárias. Dessa forma, as ações preferenciais (AMBV4) serão convertidas em votantes (AMBV3). A operação é um inegável avanço em governança corporativa, alcançando o lema “uma ação, um voto”. Mas o mercado especula se não haveria outra intenção por trás da iniciativa.
“A bolsa de São Paulo fechou o dia…” É assim que a mídia noticia o desempenho do mercado acionário brasileiro, associando a “bolsa” ao seu principal índice, o Ibovespa. O indicador vem tendo um desempenho modesto em 2012. Mas a “bolsa brasileira” tem ido mal no ano? Faça um exercício. Considere o desempenho do Ibovespa sem as ações da Petrobras. Expurgue também o desempenho das ações do setor elétrico. Vá mais longe. Como anda a performance dos gestores que têm maior discricionariedade na formação de sua carteira de ações, que não precisam seguir o Ibovespa? Os resultados vão surpreender quem não vê o mercado acionário como uma boa opção de investimento.
O governo federal editou uma polêmica medida provisória com regras para renovação das concessões de geradoras e transmissoras vincendas entre 2015 e 2017. A estatal Eletrobras foi a companhia mais afetada pelas medidas anunciadas. A União é ao mesmo tempo controladora da empresa e elaborador das regras sobre os novos contratos de concessão, inclusive os valores devidos a título de indenização. Mesmo assim, o governo participou da assembleia da Eletrobras que aprovou as novas medidas. Houve conflito de interesse? O que a doutrina jurídica diz sobre o caso? Qual é a posição da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) sobre o tema?
Quais eventos que influenciam a cotação dos papéis da mineradora Vale devem ser observados pelo investidor? Acompanhar se a taxa de retorno dos novos investimentos tem superado o custo de oportunidade, dirão uns. Perceber se a companhia tem mantido rígido controle dos custos e despesas, falarão outros. Obediência a padrões de governança corporativa, pensarão alguns. Estimar de que forma o intervencionismo governamental, como, por exemplo, o aumento dos royalties, pode afetar os resultados da empresa, decretarão os liberais. Embora essas colocações sejam importantes, deixe-as de lado por ora. O principal catalisador das ações da companhia em 2012 tem sido outro. E o que a ‘Navalha de Ockham’ tem a ver com isso?
