Nos últimos três posts, analisei o histórico do índice Bovespa por diferentes óticas: pelo múltiplo P/L (preço por lucro), comparando-o com a média móvel dos seis meses anteriores e ajustando-o pelo IPCA. Em todas, o Ibovespa atingiu um dos menores patamares dos últimos anos na semana de 10 de março último. O que o Ibovespa medido em dólares nos diz?
Tal como nas abordagens anteriores, o Ibovespa medido em dólares atingiu o patamar mais baixo desde a crise de 2008 em 14 de março de 2014.
Apesar da forte alta das últimas semanas, o Ibovespa está longe de estar caro. Além de um ponto interessante de compra, o Ibovespa se beneficiou do fluxo externo. Os elevados juros internos combinado com a expectativa de que o afrouxamento monetário americano deve ocorrer de forma gradual e de que o Banco Central brasileiro deve segurar a desvalorização do real para contribuir com o combate à inflação serviram de chamariz para os investidores estrangeiros. Assim, a continuação da alta do Ibovespa depende de o cenário externo continuar ameno e a situação doméstica apresentar perspectivas mais benignas como um crescimento mais forte do PIB, a redução gradual da inflação, a materialização do superávit primário de 1,9% do PIB perseguido pelo governo e a redução do déficit em transação corrente.
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Para mim o maior risco atual é do racionamento de energia que com certeza irá acontecer.
Impacto maior nas indústrias com elevado consumo de energia.
Sofrerão menos aquelas que tem geração própria e não terão que racionar.
No setor de celulose temos a Fibria que produz sua própria energia e ainda pode vender o excesso.
Ótima sua matéria.
‘nossa’ Banânia Brazilis chegou a 2008 (e junto com ela a Bolsa) impulsionada pela febre do boi (comoddities na alturas e juros internacionais perto de zero) … e tb fazendo sua parte, ou seja, dando credito facil pra massa ignara e dizendo: pode gastar new-pobrinhos !!! quanto as reformas tão esperadas, ao investimento via estado ou privatizações NADA !!! melhoria da gestão da maquina publica e controle do gasto publico NADA !!! bem, veio a crise e sinalizou nosso patamar pra baixo (13k em us$) e ném assim a imperatriz roskoffi acreditou… de la pra ca Banania tem colecionado erros gritantes (setor eletrico, combustiveis, valorização do real, gastança e outras cositas mais) e tamos indo passo a passo pros… 13k em us$ !!! o gobierno da imperatriz ta acabando, senão dava tempo !!!
Tenho o gráfico em dólares, e na escala logarítima, a faixa dos 19k pode ter sido um fundo mesmo. Agora é acompanhar o recuo desta e das próximas semanas para ver se forma um pivot de alta. Se confirmar pivot de alta, não acredito que o Ibovespa volte a cair para baixo dos 19k. Mercado pode estar apostando numa derrota da Dilma.
Olhando-se apenas sob a ótica cambial, pode parecer barato, MAS, os fundamentos da economia brasileira tendem a piorar, visto que as intervenções estabanadas do governo, a incompetência em controlar a inflação, o clima de descrédito interno e, principalmente, externo, o descontrole dos gastos do governo, o elevado desperdício nas contas públicas estão colocando tudo a perder.
O clima deteriorou-se rapidamente tirando do Brasil a atratividade ao investidor estrangeiro, que pesa muito no BOVESPA.
E longe se ser um momento bom para compra também.
A ibovespa não deve ser analisada sozinha se não em um contexto mundial
sdds