As ações de Suzano (SUZB5) apresentaram péssimo desempenho em maio com queda de 30,3% enquanto as ações da empresa de celulose Fibria (FIBR3) tiveram desempenho melhor – queda de 13,8%. Por que as ações de Suzano tiveram performance tão ruim? A queda relativa de Suzano em relação à Fibria não está exagerada?
Apesar de a matemática ser essencial para uma boa análise de ações, não podemos nunca nos esquecer que os papéis são negociados por indivíduos e esses não são sempre racionais. Não existe um modelo perfeito para a escolha das ações. Bom senso é um ativo importante na avaliação. Veja alguns exemplos de como a falta de flexibilidade pode gerar decisões de investimentos equivocadas.
Em anos anteriores, as ações do setor sofreram em decorrência das condições macroeconômicas. Contudo, a partir de 2011, os resultados das companhias têm sido impactados por questões inerentes à operação como o estouro do orçamento das obras. O anúncio de capitalização da PDG traz mais incertezas.
Com o fim da safra de balanços das companhias referente ao primeiro trimestre, percebe-se um decréscimo dos lucros e, como consequência, da rentabilidade sobre o patrimônio líquido. Por que houve essa deterioração? Adianto que há espaço para recuperação e que a queda do retorno das companhias não é significativa vis-à-vis os juros primários da economia.
O investimento em bolsa apresenta situações que se assemelham àquelas ocorridas no futebol. Veja algumas similaridades entre a bolsa e o mundo futebolístico.
