O título é irônico, mas o tema é sério. Os postos de trabalho para analistas que avaliam companhias vêm aumentando nos últimos anos. Contudo, há uma armadilha que pode comprometer o futuro profissional dos jovens analistas no médio prazo.
Por que o setor de telecomunicações que já representou quase 50% do Ibovespa, hoje tem uma participação de apenas 4%? A destituição do presidente da Oi, Francisco Valim, é apenas mais um episódio de uma história conturbada. Com as características atuais do setor, as ações dessas companhias não servem para investidores com visão de longo prazo.
Nos prospectos das operações de abertura de capital ou de ofertas subsequentes, as companhias informam como utilizarão os recursos arrecadados. Entre diversas alternativas – como redução do endividamento e fortalecimento do capital de giro -, a resposta mais comum tem sido usá-los para promover a consolidação do setor de atuação por intermédio da aquisição de concorrentes ou de investimentos orgânicos. Após a compra das novas empresas, a adquirente pode utilizar duas estratégias: (i) manter a autonomia das adquiridas, inclusive com a continuação da administração anterior ou (ii) incorporá-las integralmente ao negócio com a extinção de suas personalidades. Há exemplos das duas estratégias no mercado brasileiro. Mas esse debate não é novo.
Por que algumas ações negociam com prêmio sobre o Índice Bovespa (Ibovespa)? Como tem sido a evolução deste ágio? A diferença continua merecida?
O capitalismo brasileiro se solidificou a partir de meados do século passado baseado no tripé: capital estatal, capital estrangeiro e capital privado nacional. Após tanto tempo e depois do boom de novas companhias que ingressaram no mercado acionário a partir de 2004, como se encontra o controle das empresas brasileiras? Quais mudanças podem ocorrer no médio prazo em decorrência dessa nova configuração do controle societário?
