![\"Chassi\"](\"https:\/\/estrategista.net\/wp-content\/uploads\/2015\/03\/patinho-feio.jpg\")
<\/a><\/p>\nContudo, n\u00e3o seria justo creditar o desconto pelo qual negocia nossa bolsa somente ao atual governo. Se observarmos os \u00faltimos dez anos, o Ibovespa somente apresentou pr\u00eamio sobre todos os \u00edndices citados em novembro de 2007. Era uma \u00e9poca na qual se acreditava no crescimento sustent\u00e1vel da economia brasileira. Com isso, os investidores aceitavam pagar um m\u00faltiplo mais elevado, pois o incremento dos lucros futuros faria o indicador desinflar ao longo do tempo.<\/p>\n
Mas, infelizmente, o cen\u00e1rio otimista de 2007 n\u00e3o se confirmou. Voltamos a ser classificados como uma economia de \u201cstop and go\u201d [express\u00e3o usada para designar crescimento pouco sustent\u00e1vel da economia que rapidamente desacelera], caracter\u00edstica que se estende desde a d\u00e9cada de 80. Esta \u00e9 a primeira raz\u00e3o para o desconto do nosso \u00edndice acion\u00e1rio em rela\u00e7\u00e3o aos dos demais pa\u00edses.<\/p>\n
A caracter\u00edstica c\u00edclica de nossa economia derivada do peso do segmento de commodities (minera\u00e7\u00e3o, petr\u00f3leo, produtos agr\u00edcolas) e banc\u00e1rio no PIB ajuda a explicar o padr\u00e3o \u201cstop and go\u201d. Em recess\u00f5es, a queda da receita desses setores tende a ser abrupta. J\u00e1 em momentos pr\u00f3speros, o faturamento se expande rapidamente.<\/p>\n
A fim de superar esse dilema, Jim O\u2019Neill, ex-executivo da Goldman Sachs e criador do acr\u00f4nimo Bric (Brasil, R\u00fassia, \u00cdndia e China), em recente entrevista ao jornal Valor, reiterou a necessidade de fomentar o empreendedorismo no Brasil de forma a diversificar nossas atividades econ\u00f4micas.<\/p>\n
O Ibovespa acentua ainda mais o problema, pois \u00e9 muito concentrado em a\u00e7\u00f5es de empresas c\u00edclicas: bancos, Petrobras, Vale, sider\u00fargicas, empresas de papel e celulose. Apesar das altera\u00e7\u00f5es metodol\u00f3gicas recentes, essa caracter\u00edstica se manteve.<\/p>\n
Fomentar a vinda de empresas para a bolsa \u00e9 fundamental para mitigar essa situa\u00e7\u00e3o. O boom ocorrido ap\u00f3s 2004 trouxe importantes setores para a bolsa como o de educa\u00e7\u00e3o, sa\u00fade e imobili\u00e1rio, mas ainda insuficiente para resolver a quest\u00e3o.<\/p>\n
A elevada carga tribut\u00e1ria e o n\u00edvel de juros prejudicam o mercado. Isso \u00e9 fato. Mas falta aos agentes de mercado (bolsa, agentes reguladores, bancos de investimento, associa\u00e7\u00e3o de analistas e investidores) atuar junto \u00e0 classe pol\u00edtica. Recentemente, Cid Gomes, ex-ministro da Educa\u00e7\u00e3o, perguntado sobre a queda das a\u00e7\u00f5es das empresas do setor de educa\u00e7\u00e3o em decorr\u00eancia de mudan\u00e7as no Fies disse: \u201ceu n\u00e3o entendo muito de bolsa, n\u00e3o\u201d. Cabe aos operadores de mercado explicar n\u00e3o s\u00f3 ao pol\u00edtico cearense, mas a todos os parlamentares a import\u00e2ncia do mercado de capitais para a economia.<\/p>\n
Outro ponto que ajudaria a fomentar a vinda de empresas \u00e9 reduzir o excesso de regula\u00e7\u00e3o. Em bate papo recente, um importante fornecedor de servi\u00e7os \u00e0s empresas abertas mostrou todo o seu des\u00e2nimo: \u201cO Brasil quer ter a melhor governan\u00e7a, mas, com isso, temos um pa\u00eds comparado \u00e0 Mong\u00f3lia considerando-se o n\u00famero de empresas abertas\u201d. E concluiu: \u201cE n\u00e3o tem funcionado. Apesar dos esfor\u00e7os, permitiu que a OGX, uma empresa pr\u00e9-operacional, tivesse n\u00famero elevado de pessoas f\u00edsicas em sua base acion\u00e1ria\u201d.<\/p>\n
Temas como educa\u00e7\u00e3o e sa\u00fade s\u00e3o recorrentes quando se fala das mazelas nacionais. O desconhecido mercado de capitais tamb\u00e9m faz parte da lista, cujo Ibovespa \u00e9 apenas o reflexo do descaso como o assunto \u00e9 tratado.<\/p>\n
Termos de Uso<\/em> O Ibovespa, principal \u00edndice da bolsa brasileira, negocia historicamente com desconto para seus pares internacionais. N\u00e3o \u00e9 somente a atual pol\u00edtica econ\u00f4mica que explica esse fen\u00f4meno. H\u00e1 diversas causas.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-2080","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-analise-de-acoes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2080","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=2080"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2080\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2101,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2080\/revisions\/2101"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=2080"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=2080"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=2080"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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