Antes de responder a pergunta do t\u00edtulo, cabe outra: o mercado acion\u00e1rio \u00e9 para qualquer um? Alguns consultores utilizam regras simples, mas, como quase todas as simplifica\u00e7\u00f5es, o resultado n\u00e3o \u00e9 satisfat\u00f3rio. Antes de se decidir aplicar em a\u00e7\u00f5es \u00e9 preciso conhecer seu or\u00e7amento e a expectativa de gastos futuros.<\/p>\n
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Ao longo da vida profissional, as pessoas podem alcan\u00e7ar tr\u00eas n\u00edveis. O primeiro \u00e9 o da \u201csubsist\u00eancia\u201d. O rendimento do trabalho \u00e9 gasto integralmente nas despesas di\u00e1rias: alimenta\u00e7\u00e3o, habita\u00e7\u00e3o, educa\u00e7\u00e3o, lazer. Nenhuma poupan\u00e7a \u00e9 constitu\u00edda. Em alguns casos, at\u00e9 falta. Nessa situa\u00e7\u00e3o, sobras eventuais de caixa oriundas, por exemplo, do 13\u00ba sal\u00e1rio n\u00e3o devem ser alocada em a\u00e7\u00f5es. Esse tipo de investimento requer tempo. Logo, esse dinheiro deve ser colocado em aplica\u00e7\u00f5es com liquidez (que possam ser resgatadas a qualquer tempo). O objetivo \u00e9 apenas proteger os recursos da desvaloriza\u00e7\u00e3o causada pela infla\u00e7\u00e3o. Nesse caso, emergem como op\u00e7\u00f5es importantes a caderneta de poupan\u00e7a e os fundos de renda fixa (mas aten\u00e7\u00e3o: cuidado com as taxas de administra\u00e7\u00e3o abusivas!).<\/p>\n
Com o tempo, alguns profissionais come\u00e7am a gerar ganhos superiores ao dos seus gastos correntes. Chamo essa fase da \u201cseguran\u00e7a financeira\u201d. Nesse caso, a aplica\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es pode fazer sentido. Mas a partir de quando? Uma regra boa \u00e9 dividir sua poupan\u00e7a (n\u00e3o vale incluir o patrim\u00f4nio que n\u00e3o gera rendimentos como o im\u00f3vel de moradia) pelo gasto mensal. Se o resultado for igual a 36, isso significa que o profissional possui tr\u00eas anos de reserva financeira. Nesse caso, aplicar um percentual em a\u00e7\u00f5es \u00e9 indicado. Mas quanto? Aqui n\u00e3o existe uma resposta objetiva. Alguns consultores gostam de aplicar a regra de 110 menos a sua idade atual. Assim se a pessoa tiver 45 anos, a exposi\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es deveria compreender 65% da sua poupan\u00e7a. Mas essa regra \u00e9 perigosa. Segundo estudos de Ben Inker e Martin Tarlie, da gestora de ativos americana GMO, esse m\u00e9todo pode n\u00e3o ser eficaz. Esse estudo foi citado pelo articulista James Swaft da Reuters na reportagem \u201cRepensando os investimentos ao longo da trajet\u00f3ria rumo \u00e0 aposentadoria\u201d publicada no Valor Econ\u00f4mico em 9 de julho \u00faltimo. Os autores calcularam o desempenho dessa regra, utilizando o mercado acion\u00e1rio norte-americano como refer\u00eancia, desde 1881. A conclus\u00e3o a qual chegaram \u00e9 a de que se o investidor atravessar per\u00edodos prolongados de baixo retorno, a regra n\u00e3o funciona. O problema , como diz Saft \u00e9 \u201cque ela pressup\u00f5e que os retornos esperados ser\u00e3o constantes no decorrer do tempo\u201d. E finaliza ironicamente: \u201ccoisa com a qual, na verdade, s\u00f3 podem contar os que, entre n\u00f3s, viver\u00e3o para sempre\u201d. Contudo, al\u00e9m da fragilidade da regra, se o investidor tiver muita avers\u00e3o ao risco, ele n\u00e3o deve alocar seus recursos em a\u00e7\u00f5es de imediato. Antes \u00e9 necess\u00e1rio se informar. A educa\u00e7\u00e3o financeira deve reduzir suas apreens\u00f5es. Ele perceber\u00e1 que a volatilidade \u00e9 inerente ao mercado e, como j\u00e1 possui uma reserva suficiente, poder\u00e1 atravessar momentos negativos do mercado acion\u00e1rio com paci\u00eancia.<\/p>\n
Uma vers\u00e3o mais inteligente da regra 110 menos a idade \u00e9 balancear os recursos aplicados de acordo com o n\u00edvel de valoriza\u00e7\u00e3o do mercado. Por exemplo, se a bolsa estiver negociando a m\u00faltiplos elevados em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia hist\u00f3rica, a propor\u00e7\u00e3o alocada em a\u00e7\u00f5es deve se reduzir e aumentar nas crises quando o mercado negocia com grandes descontos em rela\u00e7\u00e3o ao passado.<\/p>\n
Enquanto os juros brasileiros forem elevados, a aloca\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es no pais tende a ser inferior a dos pa\u00edses desenvolvidos. Existem excelentes op\u00e7\u00f5es fora da renda vari\u00e1vel como a dos t\u00edtulos p\u00fablicos NTN-B com vencimentos longos que rendem infla\u00e7\u00e3o medida pelo IPCA mais 6% a.a. Mas isso n\u00e3o significa que todos os recursos devem fugir da renda vari\u00e1vel.<\/p>\n
A decis\u00e3o de quanto o profissional da fase da \u201cseguran\u00e7a financeira\u201d deve aplicar em a\u00e7\u00f5es \u00e9 pessoal, depende do seu grau de avers\u00e3o ao risco. Mas, o investidor do exemplo com reserva financeira de tr\u00eas anos deve ter ao menos 15% em a\u00e7\u00f5es. Percentual inferior denota um conservadorismo excessivo e o afasta dos benef\u00edcios da estrat\u00e9gia da diversifica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O leitor atento deve estar esperando que comente sobre o terceiro n\u00edvel: o da \u201cindepend\u00eancia financeira\u201d. Essa situa\u00e7\u00e3o \u00e9 alcan\u00e7ada por poucos e n\u00e3o \u00e9 necessariamente fruto apenas do trabalho. Por falta de espa\u00e7o e como o post j\u00e1 vai longe, deixo para uma pr\u00f3xima oportunidade.<\/p>\n
Temos de Uso<\/em><\/p>\n As an\u00e1lises, opini\u00f5es, premissas, estimativas e proje\u00e7\u00f5es feitas neste blog s\u00e3o baseadas em julgamento do analista respons\u00e1vel e est\u00e3o, portanto, sujeitas \u00e0 modifica\u00e7\u00e3o sem aviso pr\u00e9vio em decorr\u00eancia de altera\u00e7\u00f5es nas condi\u00e7\u00f5es de mercado. O analista de investimento respons\u00e1vel por este blog declara que as opini\u00f5es contidas neste espa\u00e7o refletem exclusivamente suas opini\u00f5es pessoais sobre a companhia analisada ou fundos e foram realizadas de forma independente e aut\u00f4noma. As opini\u00f5es contidas neste espa\u00e7o podem n\u00e3o ser aplic\u00e1veis para todos os leitores devido aos diferentes objetivos de investimento e situa\u00e7\u00e3o financeira espec\u00edfica. O autor n\u00e3o se responsabiliza e nem pode ser responsabilizados por preju\u00edzos de qualquer natureza em decorr\u00eancia do uso destas informa\u00e7\u00f5es. Toda e qualquer decis\u00e3o de investimento baseada nas opini\u00f5es aqui expostas \u00e9 de exclusiva responsabilidade do investidor.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Antes de responder a pergunta do t\u00edtulo, cabe outra: o mercado acion\u00e1rio \u00e9 para qualquer um? Alguns consultores utilizam regras simples, mas, como quase todas as simplifica\u00e7\u00f5es, o resultado n\u00e3o \u00e9 satisfat\u00f3rio. Antes de se decidir aplicar em a\u00e7\u00f5es \u00e9 preciso conhecer seu or\u00e7amento e a expectativa de gastos futuros.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[133,191,18],"class_list":["post-1774","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-analise-de-acoes","tag-alocacao-em-acoes","tag-educacao-financeira","tag-mercado-acionario"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1774","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1774"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1774\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1775,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1774\/revisions\/1775"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1774"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1774"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1774"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}