Ao receber alguns e-mails, percebo que certos leitores confundem os conceitos de patrim\u00f4nio l\u00edquido, valor de mercado e valor justo. Quais as principais diferen\u00e7as? Quando utiliz\u00e1-los?<\/p>\n
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O patrim\u00f4nio l\u00edquido \u00e9 uma figura cont\u00e1bil. Representa a parcela dos acionistas ap\u00f3s se deduzir do ativo, todos os passivos. Ele \u00e9 constitu\u00eddo inicialmente pelo aporte inicial dos s\u00f3cios e, posteriormente, vai se alterando com os lucros ou preju\u00edzos incorridos pela companhia. Al\u00e9m do aporte inicial, podem ocorrer novos aumentos de capital ao longo do tempo o que tamb\u00e9m contribui para a eleva\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio l\u00edquido. Importante dizer que o patrim\u00f4nio l\u00edquido reflete o passado da companhia, n\u00e3o dando qualquer pista sobre o futuro da empresa.<\/p>\n
J\u00e1 o valor de mercado \u00e9 como os investidores avaliam o patrim\u00f4nio l\u00edquido atual da empresa. \u00c9 calculado multiplicando-se o total de a\u00e7\u00f5es pela cota\u00e7\u00e3o atual de mercado. Com isso, o valor de mercado pode estar acima ou abaixo do patrim\u00f4nio l\u00edquido. Ao contr\u00e1rio do que muitos pensam, as a\u00e7\u00f5es de uma empresa que estejam negociando abaixo do patrim\u00f4nio l\u00edquido por a\u00e7\u00e3o n\u00e3o necessariamente est\u00e3o baratas. Por qu\u00ea? Existe forte correla\u00e7\u00e3o entre o m\u00faltiplo P\/VPA (pre\u00e7o por valor patrimonial) e o retorno sobre o patrim\u00f4nio l\u00edquido. Quanto maior a rentabilidade, maior tende a ser o m\u00faltiplo e vice versa. Al\u00e9m disso, o patrim\u00f4nio l\u00edquido reflete os custos passados e quem diz que eles representam a realidade? Assim, uma an\u00e1lise apenas baseada no m\u00faltiplo P\/VPA \u00e9 errada.<\/p>\n
Por fim, o valor justo ou pre\u00e7o alvo \u00e9 calculado geralmente pelo m\u00e9todo do fluxo de caixa descontado. O analista projeta o fluxo de caixa futuro da empresa e o traz a valor presente por uma determinada taxa de desconto. Ao contr\u00e1rio do patrim\u00f4nio l\u00edquido que mostra o passado, o valor justo pretende avaliar a empresa com base nas perspectivas futuras. Assim, o valor justo pode estar acima ou abaixo tanto do valor de mercado quanto do patrim\u00f4nio l\u00edquido.<\/p>\n
Em uma oferta inicial de a\u00e7\u00f5es, o que o investidor deve ter como refer\u00eancia b\u00e1sica \u00e9 o valor justo e n\u00e3o o valor patrimonial. Ele deve olhar as expectativas futuras e n\u00e3o o passado. Os resultados hist\u00f3ricos s\u00e3o importantes para se constatar a consist\u00eancia da empresa, mas o que far\u00e1 a a\u00e7\u00e3o se valorizar s\u00e3o os resultados futuros.<\/p>\n
Temos de Uso<\/em><\/p>\n As an\u00e1lises, opini\u00f5es, premissas, estimativas e proje\u00e7\u00f5es feitas neste blog s\u00e3o baseadas em julgamento do analista respons\u00e1vel e est\u00e3o, portanto, sujeitas \u00e0 modifica\u00e7\u00e3o sem aviso pr\u00e9vio em decorr\u00eancia de altera\u00e7\u00f5es nas condi\u00e7\u00f5es de mercado. O analista de investimento respons\u00e1vel por este blog declara que as opini\u00f5es contidas neste espa\u00e7o refletem exclusivamente suas opini\u00f5es pessoais sobre a companhia analisada ou fundos e foram realizadas de forma independente e aut\u00f4noma. As opini\u00f5es contidas neste espa\u00e7o podem n\u00e3o ser aplic\u00e1veis para<\/em><\/em> todos os leitores devido aos diferentes objetivos de investimento e situa\u00e7\u00e3o financeira espec\u00edfica. O autor n\u00e3o se responsabiliza e nem pode ser responsabilizados por preju\u00edzos de qualquer natureza em decorr\u00eancia do uso destas informa\u00e7\u00f5es. Toda e qualquer decis\u00e3o de investimento baseada nas opini\u00f5es aqui expostas \u00e9 de exclusiva responsabilidade do investidor.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ao receber alguns e-mails, percebo que certos leitores confundem os conceitos de patrim\u00f4nio l\u00edquido, valor de mercado e valor justo. Quais as principais diferen\u00e7as? Quando utiliz\u00e1-los?<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9,1],"tags":[17,179],"class_list":["post-1688","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-analise-de-acoes","category-anlisefinanceira","tag-analise-fundamentalista","tag-pvpa"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1688","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1688"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1688\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1695,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1688\/revisions\/1695"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1688"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1688"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/estrategista.net\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1688"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}